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华安证券-电子行业:政策推进超预期,国内充电桩市场风云再起-230203

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日期:2023-02-06 07:43:00 研报出处:华安证券
研报栏目:行业分析 胡杨,傅欣璐  (pdf) 共3页 438K 分享者:jiaxu1212
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研究报告内容
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(以下内容从华安证券《电子行业:政策推进超预期,国内充电桩市场风云再起》研报附件原文摘录)
  事件
  2月3日,工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,试点期为2023-2025年,提出三大目标1)车辆电动化水平大幅提高,2)充换电服务体系保障有力,3)新技术新模式创新应用。
  点评
  充换电设施建设目标落地,预计新增市场达510亿元。我国公共充电桩市场在经历多轮更迭后,已迈入发展稳定期,截至2022年,我国公共车桩比约为7:1;但在充换电体验上,公桩数量、地点布局、运营效率等问题仍有待提升。据此次通知安排,试点区域划分为三类,第一类城市如北京等城市车辆推广数量(标准车折算)达到10万辆,第二类如山东等力争数量达到6万辆,第三类如海南等力争数量达到2万辆,合计标准车数量204万辆。若达到标准桩:标准车为1:1的目标,则对应标准桩(60kW)数量为203万个,按120kW直充桩价格5万元/个进行推算,新增公共充电桩市场空间510亿元。而截至2022年,我国公共充电桩保有量为179.7万台,增量65万台,预计2023-2025年公共充电桩增量市场复合增速将超46%,市场空间广阔。
  欧美公共充电桩存量市场丰富,国内企业出海步伐加速。欧洲与美国是仅次于中国的全球第二、三大充电桩市场。同样受益“碳中和”政策驱动,欧盟提出2025年建设100万公共充电桩的目标,美国宣布将规划75亿美元预算建设50万个公共充电桩。我们假设欧美市场快充桩单价为12-15万元,慢充桩单价2500-3000元,乐观预计至2025年欧美公共充电桩市场为534亿元,复合增速为45.8%。目前国内的充电桩硬件设备厂商,及充电模块与配套充电枪厂商,已经多在22年通过海外市场认证,迈开充电桩领域出海步伐,获取海外市场红利。
  投资建议
  政策落地加快国内公共领域快充桩建设,而海外丰富的存量空间亦给国内出海桩企创造新增量。基于此,我们认为1)国内快充超充布局领先的充电桩设备、充电枪企业与上游充电模块、功率器件、磁性元件等公司将优先受益,相关公司如永贵电器、盛弘股份、通合科技、东微半导、可立克、铂科新材等;2)早先在海外市场有业务布局、与海外厂商合作较为紧密、软硬件结合能力较强的企业有望在出海进程中脱颖而出,相关公司如道通科技、绿能慧充等。
  风险提示
  政策推进不及预期,技术发展不及预期。
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