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东吴证券-二级资本债周度数据跟踪-230204
日期:2023-02-05 15:19:00
研报出处:东吴证券
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研究报告内容
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(以下内容从东吴证券《二级资本债周度数据跟踪》研报附件原文摘录)
观点
一级市场发行与存量情况:
本周(20230130-20230204)无新发二级资本债。
截至2023年2月4日,二级资本债存量余额达3,4603亿元,较上周末(20230120)减少115亿元。
二级市场成交情况:
本周(20230130-20230204)二级资本债周成交量合计约1,394亿元,较上周增加269亿元,成交量前三个券分别为19中国银行二级01(38.04亿元)、19交通银行二级01(37.35亿元)、22建设银行二级01(36.95亿元)。
分发行主体地域来看,成交量前三为北京市、上海市和广东省,分别约为869亿元、196亿元和79亿元。
从到期收益率角度来看,截至2月3日,5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为:-2.36BP、-4.64BP、-4.64BP;7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为:-1.64BP、-1.64BP、-1.64BP;10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为:0.64BP、3.66BP、3.66BP。
估值偏离%前三十位个券情况:
本周(20230130-20230204)二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大,折价成交幅度低于溢价成交,折价成交比例高于溢价成交。
折价个券方面,折价率前二的个券为22合肥科技二级资本债01(-1.20%)和22东莞农商行二级资本债01(-1.07%),其余折价率均在-1%以内。中债隐含评级以AAA-评级为主,地域分布以北京市、上海市和江苏省居多。
溢价个券方面,溢价率前二的个券为22华融湘江二级资本债01(1.50%)和19稠州银行二级01(1.44%),其余溢价率均在1%以内。中债隐含评级以AAA-评级为主,地域分布以北京市、天津市和四川省居多。
风险提示:Choice、Wind信息更新延迟;数据披露不全。
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