侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140930 份!

中银证券-众信旅游-002707-开源节流降本增效,出境复苏业绩有望反弹-230204

查看研报人气榜
日期:2023-02-05 09:56:00 研报出处:中银证券
研报栏目:公司调研 李小民  (pdf) 共4页 542K 分享者:miceman
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用侠盾智库所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用侠盾智库所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,侠盾智库仅提供存放服务,侠盾智库不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为侠盾智库所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向侠盾智库提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。侠盾智库将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      
(以下内容从中银证券《开源节流降本增效,出境复苏业绩有望反弹》研报附件原文摘录)
  众信旅游(002707)
  近日,公司发布2022年度业绩预告,预计全年将为亏损。预计全年公司实现归母扣非净利润为-2.0亿元至-2.8亿元,相比之下2021年度归母扣非净利润为-4.6亿元,预期亏损有所收窄。公司全年受新冠疫情影响展业严重受阻,但在疫情管控逐步放宽后,国内游和出境游已在逐步修复中,我们看好在疫情影响逐步减小后,公司业绩的深度反弹,维持公司增持评级。
  支撑评级的要点
  疫情影响显著,亏损有所收窄。据公司近日发布的2022年度业绩预告,公司预计实现归母扣非净利-2.0亿元至-2.8亿元,相较2021年的归母扣非净利-4.6亿元有所收窄;预计实现基本每股收益-0.220至-0.309元;预计实现营业收入4.5-5.0亿元,同比2021年营收6.8亿元有所减少。2022年疫情成散发频发态势,居民消费信心和出行信心受到较为显著的压制,公司开展旅游相关业务也存在一定困难,但公司积极开拓新业务,进一步开源节流降本增效,使得亏随幅度有所收窄。
  疫情管控逐步放宽后,国内与出境游市场有望快速恢复。自2022年底,疫情逐步放宽后,出行预期和政策支持下的出行场景已在逐步修复。出入境旅游限制也在逐步松绑,2023年1月8日起取消入境后全员核酸检测和集中隔离、2023年2月6日起试点恢复旅游企业经营部分国家的出境团队旅游和“机票+酒店”业务,多类政策也在持续刺激供给和需求端的信心。此外航班也在不断恢复,据携程统计,二月国内出境复飞航线已超过40条,国内游客也或将联通全球旅游市场。
  积极扩展经营范围,有望迎接复苏大势。尽管近年文旅行业受疫情影响较大,但公司仍在积极开创新业务并布局未来,公司持续在周边游、高端国内游、康养休闲游、亲子游等方向布局,并在海南设立全资子公司拟布局数字文旅市场。在疫情放宽后,公司顺应出境游预期恢复又提前与境外资源方提前对接,并上线了以“minitour”为代表的定制类产品,目的地覆盖法国、瑞士、英国、日本、马尔代夫等。公司预期将在五一等节假日催化下和消费者摆脱疫情影响后,出境游市场可能迎来一定变化。
  估值
  尽管过去几年受疫情影响,公司收入结构和收入水平皆表现不佳,但目前来看公司或已迎来业绩修复的曙光,我们看好公司在后续的复苏弹性,预测公司23-24年EPS预测为0.03/0.06元,23-24对应市盈率为378.0/148.4倍,维持增持评级。
  评级面临的主要风险
  疫情反复风险、出境游恢复不及预期、新业务进展不及时、市场竞争风险。
我要报错
点击浏览阅读报告原文
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!