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华鑫证券-策略周观点:A股短期震荡整固,不改春季上行趋势-230205
日期:2023-02-05 15:59:00
研报出处:华鑫证券
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研究报告内容
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(以下内容从华鑫证券《策略周观点:A股短期震荡整固,不改春季上行趋势》研报附件原文摘录)
投资要点
内外多重扰动,市场高位震荡
本周市场波动加剧,小幅下行,结束了周线四连阳。主要原因有三:
第一,北上资金结束了连续17个交易日的净买入;
第二,业绩预告密集披露,巨额预亏影响投资者情绪;
第三,外部突发冲击,俄乌冲突和中美关系再起波澜。
A股短期蓄势整固,春季行情尚未结束
短期波动虽有加剧,但不改春季行情趋势,更多是蓄势整固:
从外部来看,美国非农就业远超预期,美联储加息终点上调,市场预期再度反转;加上美炒作“气球事件”对华施压,短期外资流入速度或将放缓。
从内部来看,节后内资快速回补后,交易情绪短期过热,市场情绪或有降温。
外部突发扰动叠加内部情绪降温,A股短期震荡整理。但考虑到经济延续修复、政策前置发力,A股性价比依旧处于全球高位,北上配置盘资金仍在回补过程中,A股向上趋势尚未结束。
关注风格切换,成长机会犹存
内外资金接续,市场风格切换,关注低拥挤高景气的成长行业。北向交易盘资金阶段性回流、内资接续,资金结构出现变化,短期避开外资重仓且已有获利的消费金融,把握拥挤度偏低且有景气驱动的成长方向。关注业绩预喜和PEG占优的电力设备和通信,2023年盈利预期改善的计算机、传媒、电子、机械和军工。
风险提示
经济加速下行,中美关系紧张,俄乌冲突加剧
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