建信期货-油脂每日报告-220121

（以下内容从建信期货《油脂每日报告》研报附件原文摘录）
　　东莞一级豆油：2月议价成交；3月05+830；34月套餐05+730，45月套餐05+560。一级菜油：05+900华东1月，05+920华东2月，05+950华东2-4月。天津普通24度棕榈油基差：P2205+1400（12月）
　　油脂核心逻辑不变。豆棕05价差再次回归正值。从MPOB报告推演来看，库存累积非常缓慢，有利于支撑高价。只是节奏上，虽然出口数据不佳，但基本无视。考虑到远月合约深度贴水，下跌幅度有限。从绝对价格来看，马盘对供给端预期交易的非常充分。追涨需谨防资金获利导致盘面回调。国内方面，三大油脂总库存继续下降，部分地区现货供应偏紧，春节备货需求不足，但下游库存低位。油脂基本面依然总体偏好。在没有明显利空的情况下，油脂继续多单持有。关注南美天气以及棕榈油产地情况。